Por que as ações de valor são arriscadas?
Descobrimos que as ações de valor são mais arriscadas porquegeralmente são empresas em dificuldades, têm elevada alavancagem financeira e enfrentam incerteza substancial nos lucros futuros. Estas características de risco são tão poderosas como o tamanho e o book-to-market na explicação das diferenças transversais no retorno nos mercados da Orla do Pacífico.
Espera-se que as ações de valor ganhem valor eventualmente quando o mercado corrigir seus preços.No caso improvável de a ação não valorizar conforme o esperado, os investidores podem perder seu dinheiro. Conseqüentemente, as ações de valor são investimentos relativamente mais arriscados.
Os contras do investimento em valor
Apenas investir em ações de valor significa quevocê pode perder alguns ganhos. Pode ser um desafio encontrar ações verdadeiramente subvalorizadas. Pode haver pensamentos sobre quanto vale uma ação e pode ser relativamente difícil determinar quais ações estão subvalorizadas.
No entanto, vários estudos sugerem que o risco não pode ser uma fonte de prémio de valor. Lakonishok et al. (1994) (LSV) relatam queos betas de valor são mais altos do que os betas de crescimento em tempos bons, mas são mais baixos em tempos ruins, resultado que contradiz diretamente a hipótese de risco.
O investimento em valor é seguro ou arriscado? Em teoria, as ações de valor são consideradas mais seguras do que as suas contrapartes, as ações de crescimento, e têm um nível mais baixo de risco e volatilidade porque são normalmente encontradas entre empresas maiores e mais bem estabelecidas.
A nossa análise considera estes argumentos e conclui que têm mérito, mas a nossa investigação sugere que quatro factores principais impulsionaram o desempenho inferior do valor e o desempenho superior do crescimento ao longo da última década:inflação, taxas de juros reais, taxa de crescimento dos lucros corporativos e volatilidade do mercado acionário.
Muito se fala sobre a conversão de Warren Buffett, desde seus primeiros dias como um investidor de valor profundo, nos moldes de seu mentor Benjamin Graham, para alguém que aprecia ações de crescimento. MasBuffett continua sendo um investidor de valor de coração, e raramente paga ações ou negócios na Berkshire Hathaway (ticker: BRKb).
Desvantagens do investimento em valor
Qualquer erro e pode-se cair na armadilha do “valor”, que tem avaliações mais baixas, mas não tem potencial de crescimento. O investimento em valor requer paciência. O período de espera pode durar anos.
Índices de preço/valor justo da caixa de estilo de ações dos EUA
Índices abaixo de 1,0 indicam ações subvalorizadas ou baratas.No final de 2023, as ações de valor eram as mais baratas em comparação com outras áreas do mercado.
- Ações de melhor valor.
- Sistemas Cisco (CSCO)
- Comcast (CMCSA)
- Lockheed Martin (LMT)
- Bristol-Myers Squibb (BMY)
- Deere & Co. (DE)
- Compare as empresas de melhor valor.
- Metodologia.
Qual é o investimento mais arriscado?
Embora os nomes e descrições dos produtos possam mudar frequentemente, exemplos de investimentos de alto risco incluem:Criptoassets (também conhecidos como criptos) Mini-títulos (às vezes chamados de títulos de alto retorno com juros) Banco de terrenos.
As ações de valor têm um potencial de valorização mais limitado e, portanto,podem ser investimentos mais seguros do que ações de crescimento.
Empresas consideradas ações de valortendem a ter modelos de negócios estáveis e previsíveis que geram ganhos modestos em receitas e ganhos ao longo do tempo. Às vezes você pode encontrar ações de valor de empresas que estão em declínio. Ainda assim, o preço das suas ações é tão baixo que subestima o valor do seu potencial de lucro futuro.
Uma percepção comum é que as acções de valor são mais cíclicas e, portanto, mais vulneráveis à recessão económica. Descobrimos que esta sabedoria convencional é falsa:evidências empíricas mostram que as ações de valor tendem a ter desempenho superior em recessões.
Regra nº 1 Os investidores concentram-se em estratégias de longo prazo baseadas em princípios de investimento concebidos para ajudá-lo a alcançar a sua liberdade financeira e limitar o risco. Afinal, a primeira regra da Regra nº 1: Investimentos é “não perca dinheiro!”.
Historicamente,o investimento em valor superou o investimento em crescimento no longo prazo. Mais recentemente, o investimento em crescimento demonstrou ter um desempenho superior ao investimento em valor. Um artigo recente observou que o investimento em crescimento superou o investimento em valor nos últimos 25 anos.
É claro que não podemos ter a certeza de que o prémio de valor persistirá no futuro; até Fama e French disseram isso. Mas quase um século de dados sugere que a ampla exposição ao valor e aos outros principais prémios de risco faz sentido.É muito, muito cedo para sugerir que o valor premium está morto.
Sim, especialmente se quiser sobreviver a reveses económicos. O núcleo da abordagem de investimento em valor a longo prazo é identificar empresas bem financiadas, bem estabelecidas nos seus negócios e que, na sua maioria, tenham um histórico de lucros e dividendos.
O resultado final
Por exemplo,ações de valor tendem a apresentar desempenho superior durante mercados em baixa e recessões econômicas, enquanto as ações de crescimento tendem a se destacar durante mercados em alta ou períodos de expansão econômica. Este factor deve, portanto, ser tido em conta pelos investidores de curto prazo ou por aqueles que procuram cronometrar os mercados.
Warren Buffett disse uma vez: “A primeira regra de um investimento énão perca [dinheiro]. E a segunda regra de um investimento é não esquecer a primeira regra. E essas são todas as regras que existem.”
Qual é a ação favorita de Buffett?
Maçãrepresenta impressionantes 45,1% de todo o portfólio da Berkshire, uma posição avaliada em cerca de US$ 163 bilhões. A Berkshire também tem uma posição não insignificante de 4 mil milhões de dólares na HP Inc. Assim, a tecnologia é agora o sector favorito de Buffett para investir, ironicamente, embora ele não a classificasse como tal.
Buffett trabalhou com Christopher Webber em uma série animada chamada “Secret Millionaires Club”, com o chefe Andy Heyward da DiC Entertainment. A série apresenta Buffett e Munger e ensina às crianças hábitos financeiros saudáveis.Buffett foi criado como presbiteriano, mas desde então se descreve como agnóstico.
Contas de poupança de alto rendimento
As taxas de juros oferecidas pelas contas poupança de alto rendimento podem variar amplamente dependendo das condições do mercado. Mas você nunca perderá dinheiro com o principal e os juros auferidos.
Ambas as estratégias procuram ações subvalorizadas, mas diferem na sua abordagem às tendências do mercado. Embora os investidores contrários possam basear as suas decisões de investimento no sentimento prevalecente do mercado,os investidores em valor baseiam-se na análise fundamental para identificar ações subvalorizadas – não necessariamente no comportamento de outros investidores.
Vantagens do estoque subvalorizado
Apresenta uma oportunidade de adquirir ações a preços baixos de empresas bem estabelecidas ou promissoras. Essas ações também apresentambaixo riscodevido ao fato de que tal subavaliação é cíclica e a empresa tem potencial para atingir seu valor intrínseco.
